Ο αρθρογράφος του CNBC, Simon Hobbs υποστηρίζει ότι μια ελληνική αναδιάρθρωση θα είχε καταστροφικά αποτελέσματα και ότι οι ανεξέλεγκτες επιπτώσεις στην Ευρώπη θα υποχρεώσουν τελικά τη Γερμανίδα καγκελάριο Άνγκελα Μέρκελ και την υπόλοιπη Ευρώπη να δανείσουν περισσότερα χρήματα στην Ελλάδα ώστε να συνεχίσει να εξυπηρετεί το χρέος της.Ο Hobbs αναφέρεται
στην έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών και της ΕΚΤ στην Ελλάδα, αλλά και στο ενδεχόμενο να ακολουθήσει ντόμινο από αναδιαρθρώσεις με την Ιρλανδία να ακολουθεί την Ελλάδα σε μια στάση πληρωμών. Σύμφωνα με το CNBC οι ελληνικές τράπεζες είχαν στην κατοχή τους ελληνικά κυβερνητικά ομόλογα ύψους σχεδόν 70 δις δολ. στα τέλη του γ΄ τρίμηνου του 2010. Σύμφωνα με την JP Morgan το discount των ελληνικών τραπεζών στο χρηματιστήριο της Αθήνας υποδεικνύει ότι έχει ήδη τιμολογηθεί ένα haircut της τάξης του 35%. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες αντίστοιχα είχαν στην κατοχή τους ελληνικά ομόλογα ύψους 72 δισ. δολ. στα τέλη του τριμήνου, ενώ τα δάνεια τους προς τον ιδιωτικό τομέα της Ελλάδας έφταναν τα 165 δις $. Όπως επισημαίνεται στο δημοσίευμα, υπάρχει ο κίνδυνος το χρέος αυτό να σταματήσει να εξυπηρετείται ιδίως αν οι τράπεζες της χώρας καταρρεύσουν. Συνολικά, η έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στην Ελλάδα φτάνει τα 237 δις δολ. με ένα μεγάλος μέρος να μην αποτιμάται "mark to market" καθώς οι τράπεζες δείχνουν στα χαρτοφυλάκια τους ότι διακρατούν το χρέος στη λήξη του. Οι απομειώσεις θα άλλαζαν την εικόνα, σχολιάζει το CNBC, ενώ σημειώνει ότι η Γερμανίδα καγκελάριος Άνγκελα Μέρκελ και ο πρόεδρος της Γαλλίας Νικολά Σαρκοζί έχουν ισχυρά κίνητρα να διαθέσουν και νέα χρήματα των φορολογούμενων τους στη διάσωση της Ελλάδας. Αυτά τα κίνητρα προκύπτουν από την έκθεση των γαλλικών τραπεζών στην Ελλάδα που φτάνει τα 98 δις δολ. ενώ η έκθεση των γερμανικών τα 72 δις δολ. Επιπλέον, αν οι πολιτικοί στην Ελλάδα αποφασίσουν να εγκαταλείψουν τα μέτρα λιτότητας – και η Ελλάδα ανοίξει τον δρόμο για αθέτηση πληρωμών – οι πολιτικοί της Ιρλανδίας πιθανώς να ακολουθήσουν. Η έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στην Ιρλανδία φτάνει τα 645 δις δολ. σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JP Morgan. Η έκθεση των γερμανικών τραπεζών φτάνει τα 215 δις δολ. των γαλλικών τα 82 δις δολ. και των βρετανικών στα 237 δισ. δολ.Παράλληλα μια ελληνική πτώχευση θα δημιουργούσε ερωτήματα για τη φερεγγυότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας η οποία για να ενισχύσει την περιφέρεια της Ευρωζώνης έχει αγοράσει 57 δις δολ. σε ελληνικό χρέος με 80 cents στο δολάριο, άρα η ονομαστική αξία βρίσκεται κοντά στα 72 δις δολ. σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JP Morgan. Η ΕΚΤ έχει δανείσει απευθείας στις ελληνικές τράπεζες σχεδόν 130 δις δολ. έναντι ασφαλειών 207 δις. δολ. Άρα η JP Morgan καταλήγει ότι η συνολική ονομαστική έκθεση της ΕΚΤ φτάνει τα 278 δις δολ. Αθέτηση πληρωμών από την Ελλάδα θα υποχρέωνε τις 17 κεντρικές τράπεζες του Ευρωσυστήματος να μοιραστούν τις ζημιές. Οι τράπεζες διαθέτουν 116 δις δολ. σε αποθεματικά άρα θα μπορούσαν να απορροφήσουν το κόστος, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JP Morgan. Ωστόσο η εικόνα περιπλέκεται αν ακολουθήσει και η Ιρλανδία. Η συνολικά έκθεση της ΕΚΤ στην Ιρλανδία φτάνει τα 244 δις δολ. και η κεντρική τράπεζα δεν θα μπορούσε να απορροφήσει τις ζημιές αυτές. Αν η Ελλάδα συνεχίσει να πληρώνει τους λογαριασμούς της, ο χάρτινος πύργος θα συνεχίσει να στέκεται, σημειώνεται στο άρθρο. Στο τέλος, η Ελλάδα ενδεχομένως να πετύχει επιμήκυνση των αποπληρωμών ή η Γερμανία και η Γαλλία να ενορχηστρώσουν την ανταλλαγή του ελληνικού χρέους -με ένα ήπιο discount- για ομόλογα που θα φέρουν την εγγύηση της Ε.Ε. όπως συνέβη με τα ομόλογα Brady τη δεκαετία του 1980, καταλήγει το άρθρο.
Με πληροφορίες από: Newscode
Δημοσίευση σχολίου